?香港新闻网2月5日电 香港《星岛日报》5日发表题为“息口加快上扬 投资宜审慎”的文章，全文如下：
高处不胜寒！近月屡创新高的股市，终於迎来显着调整。美股三大指数上周五均大幅下挫，而且恒指夜期亦低水过五百点，以港股美国预托证推算，恒生指数今早可能会低开超过五百点。面对港美股市调整，有投资者忧心忡忡，但亦有人可能还在心思思是否捞底，因为按照近月股市的表现，跌市可能是另一次入市执平货的时机。不过，在作出投资部署前，应先了解目前的外围宏观政经形势，可能跟前数月有着显着变化，不能掉以轻心。
美通胀可能加快上升
美股上周五大幅下跌，杜琼斯指数下挫六百六十五点，跌幅高达百分之二点五，代表科技新经济的纳斯达克指数亦未能幸免，急泻约百分之二。今次美股调整触发点是投资者对息口上升的忧虑。在耶伦最後一次主持议息会议的声明中，采用了“预期今年通胀将会按年上升”的措辞，是七年来首次，再加以上周五公布的美国新增非农业职位大增二十万份，较市场预期的十八万份为多，而且工资增长有加快迹象，平均时薪按年增加百分之二点九，是八年来新高，显示当地经济有点过热，通胀可能加快上升，触发市场对加息的预期，十年期美债孳息一度升上二厘八五的警戒水平，三十年长债孳息更已突破三厘大关。市场原本预计今年美国最多只会加息三次，但在通胀上升之下，三月份加息机率已近百分之百，市场更估计今年加息有可能达四次，息口上升压力加重。
美股近年持续升浪已隐然出现资产泡沫，联储局去年以来一直对此感忧虑，奈何因通胀长期偏低才压抑加息，争取更多时间观察经济表现，现时经济数据反映通胀有升温迹象，联储局顺水推舟加息亦是合理安排。
此外，联储局主席耶伦时代告终，由鲍威尔接任，市场需要时间观察他的政策理念，多认为他只会在接任初期萧规曹随，保持低息及宽松货币政策，长期来说这位非学院派主席，未必会跟从由伯南克时代起的宽松货币政策，这点不明朗因素，亦促成市场对美息後向的担忧。
中美贸易关系起波澜
至於中美经贸关系，亦对投资市场影响深远。美国总统特朗普上场之初，显示与国家主席习近平关系良好，但此蜜月期已逐步走远，以他一贯主张的美国优先政策，处处以美国利益为考虑点，尤其对美中贸易的庞大逆差感到不满。特朗普上月初曾指中方窃取美国知识产权，扬言以巨额罚款报复；及後更在他首份国情咨文中，把中国列为竞争对手，认为中国挑战美国的利益、经济以至价值观，令两国关系泛起波澜。中美贸易关系未来仍会持续紧张，随时有爆发小规模贸易战的可能，香港处在这两个大国的夹缝中，只能被动应对，而港股的走向，亦会受两国贸易战拖累。
美中经贸关系有可能恶化，加上美国十年期债息已升至逼近三厘的警戒线，有可能触发债市爆煲拖累环球投资市场，触发股市大幅下挫，因此投资者不能掉以轻心，须重新检视过往逢低吸纳执平货的投资操作。
至於楼市，因息口低迷而长升长有的现象，会否一并出现变化，以至楼市有较深度的调整，投资者亦须密切留意，小心驶得万年船！
