香港新闻网4月16日电 据香港《大公报》报道，资金逐渐流出港元最终将导致港元利率上升，直至港美息差收窄，令套戥活动变得无利可图。至於本港银行何时加息(上调最优惠利率)，银行体系总结余水平是其中一个重要参考指标。银行界人士分析説，若美联储於六月再度加息，港美息差或由现时大约1厘扩阔至1.25厘，加快资金流走速度。
港汇近期走弱至7.85并触发金管局入市承接港元沽盘，资深银行家冯孝忠接受传媒访问时説，相信是由买美元沽港元的套息活动所引致，而非真正有资金流走。港元息口现时较美元息口低1厘左右，一旦美联储於六月再度加息，他估计港美息差将扩阔至大约1.25厘，令套息活动更趋活跃，届时香港银行体系总结余若仍处於偏高水平，有机会逐步减少到500至800亿港元，而1个月港元拆息或升至1.5厘左右。
金管局连番入市之後，预期香港银行体系总结余将於明日(17日)减少至1701.14亿港元。金管局两日内累计承接大约97亿港元沽盘，平均每日约有48.5亿港元流出。东亚银行(00023)货币及利率交易部主管陈德祥表示，以此速度推算，总结余在1个月後将降至1000亿港元以下。
上海商业银行研究部主管林俊泓早前亦曾就港元流走速度作过推算。他指出，在2004至05年期间，在有需要干预时，金管局每日干预规模约为24亿港元，惟港元外汇交易量目前已增加至2004年的2.5倍，以此作出相应调整，估计需要持续干预27天，方使总结余回到200亿港元的正常水平。
林俊泓的估算，是假设平均每日有60亿港元(24亿×2.5倍)资金流走。不过他同时指出，参考过往干预经验，“金管局不太可能需要每日干预”，故此港元利率正常化可谓“前路漫漫”。
美银美林近日也发表报告指出，货币基础内的外汇基金票据及债券现时约有10500亿港元，几乎是银行体系总结余的六倍。如有需要，金管局可透过外汇基金票据及债券向市场释放流动性，金额可达每星期600亿港元，而且可持续逾3个月时间。
