香港新闻网2月13日电 据香港《大公报》报道，美国股市经历个多星期的大幅波动後，周一大致回稳，惟相信市场仍未可以松一口气，皆因早前大跌市後，炒相关衍生工具者已捞了一笔，相信他们食髓知味，待本周三、周四美国再公布一月消费物价指数和生产物价指数(两者反映通胀走势的重要指标)後，便会再度添食。所以投资者切忌在大市稍为反弹後便心急进场捞底。经历上周大跌市後，大市的基本面已经改变，後市将不再如过去数年般稳步上扬，而会变得极不稳定。
通胀数据左右大局
美国股市在上周一连出现了两天大跌逾千点的市况，可说是历来最波动的一周。在过去数年间，美国股市虽然扶摇直上，但是，每天高低波幅大多数不超过1%。
多数人认为，今次跌市的其中一个元凶是投资者沽空押注恐慌指数(VIX)波动较少的交易所买卖基金(ETF)。过去数年间全球股市风波浪静，反映市场恐慌情况的VIX指数，在去年至今年初大部分时间维持在14点左右，即比起该指数由1990年推出以来平均录得的19.3水平还要低。
在这一时期内，押注VIX指数超稳定的投资者无往而不利；据资料显示，在一月份，这方面的交易所买卖产品(ETP)便已吸纳了资金17亿美元，为历来最多。正当投资者深信已找到这块宝藏後，冷不防突然有人在市场上大举反手沽空这种产品，而他们所利用的，便是市场一直深信但仍未出现的通胀升温预期。
其实，这些沽空者已部署了一段长时期，有见近期债市已出现了急变，长债孳息一直飈升至接近2.9厘，而多年未见的工资通胀压力又再复现，再加上市场深恐美国总统特朗普的减税政策将令工资通胀进一步增加，而即将上马的价值1.5万亿美元基建项目更会导致经济过热，因此沽空者找到好的理由，在前周开始大举出动。
经此一役，沽空者已掌握到市场人士对通胀的恐慌，他们想必会食髓知味，当市场人士以为震荡已过去而全力捞货之际，他们可能再利用未来公布的通胀数据再度出动，把低吸者杀个措手不及。所以有心趁低吸纳的投资者，在现阶段还是不宜太心急捞底，而应该静观其变方为上策。
