香港新闻网7月18日电 香港《经济日报》18日发表题为“Netflix股价挫启示 科网企同遇挑战 ”的文章，全文如下：
美国影视串流科网企业Netflix公布业绩後股价曾暴跌14%，投资者质疑科网股泡沫是否爆破？科网企大都采快速全球化策略以维持高增长，关键不单在科技，更关乎内容能否在地化赢取新市场客户。
本土市场饱和 焦点转攻海外
Netflix第二季业绩逊预期，美国新增客仅67万，比预期少46%，海外新订户447万，比预期少12.5%，合共比预期少100万户。其海外收益首次超越本地收益，反映海外订户或成未来盈利来源。Netflix所遇困难，其他科网企同样面对。
Netflix最初只是美国一间网上影片租赁公司，後来力攻串流技术提供按需求下载服务而大为发展，2013年改变策略看重内容，开始推出自资拍摄的《纸牌屋》和其他剧集，自此扭转观众、影片和网上平台关系。观众不再是为找影片而上Netflix，而是上Netflix看有甚麽好剧集，令其订户高速增长至逾1.3亿人。今年股价曾大升逾1倍，市盈率更高达134倍。
投资者期望Netflix客户和盈利高速增长，但随着美国市场饱和，便得像其他科网企一样要打全球化策略，抢占海外新市场。为此，Netflix烧钱於本土及海外的自家创作剧集，过去1年相关支出高达101亿美元，比对手HBO所花的25亿美元足足多3倍。
Netflix斥巨资在各地如里约热内卢、马尼拉、东京拍摄当地剧集，能符合当地观众口味，抑或水土不服？Netflix曾有海外剧集被当地观众指摘误导失实，为政治派别涂脂抹粉，陷入当地政治漩涡，遭到抵制。更大问题是作为收费平台，剧集是否必胜武器，抑或在一些市场，如运动直播才是利器？Netflix能否充分掌握？
Netflix亦不像华特迪士尼或荷里活那样，一年有一、两出电影票房大收便告成功，不能只靠某剧集一时爆红，而是必须每个市场每季都能制作成功戏码，才能持续推升客户人数。
在地化挑战大 企业收成迥异
面对全球化在地化挑战，科网企收成迥异，如Google和fb通过与在地商家合作、用消费者评价等取得成功，但强如苹果亦在印度铩羽，今年上半年手机销量不足100万部。
Netflix在新市场可能仍处投资期，一季业绩难言成败。但科网股高估值建基於对高盈利增长的憧憬，只要一季业绩未符预期，投资者往往急沽，令股价大跌；一旦业绩报喜，又会急追推高股价，故小股民要高追科网股，必须做好风险管理。
