香港新闻网11月30日电 据香港《文汇报》报道，国际货币基金组织(IMF)昨日发表访港後初步评估，虽预测香港今明两年经济增幅有3.5%及2.5%，亦受惠“一带一路”及“大湾区”等机遇，但来自外围及本地的整体风险令经济仍然偏向下行。本港未来将主要面对四大风险，其中以楼价被高估幅度上升的风险居首，认为一旦楼市调整失序，可能触发楼价、偿债能力与消费减少之间的恶性循环，导致经济增长减慢，银行资产负债表将受到冲击。
IMF报告指出，市场供求失衡下，尽管港府已推出一系列措施，但今年楼价仍上升15%(截至9月)，认为物业价格被高估幅度上升。此外，监於相当部分的新造按揭贷款采用浮息制并以香港银行同业拆息为基准，家庭供款负担对利率变动的敏感度仍然偏高，一旦物业市场调整失序，负财富效应可对个人消费造成重大打击。
昨日本港一个月银行同业拆息(HIBOR)自2008年来首度升穿1厘，有银行界人士预料本港银行最快明年首季会有调升最优惠利率(P)的压力。(详见另稿)
高税项减低楼市流动性
IMF认为现时港府采取的三管齐下的方法，可有效遏抑炽热的楼市，包括增加房屋供应、提高金融体系应对风险的能力、推出两项辣招(买家印花税、双倍从价印花税)。但亦同时指出，高税项可能减低楼市流动性，日後一旦系统性风险减退，当局应逐步取消两项印花税，并以其他不会区分居民及非居民的措施代替。
IMF分析，持续增加房屋供应是解决结构性供求失衡的关键。然而， 面对在短期内进一步增加供应的各种障碍，包括缺乏即时可供兴建房屋的土地及相关的发展限制，要达到《长远房屋策略》的十年房屋供应目标或会有一定难度。故此，当局宜加快物色建屋土地及地盘，并进行相关的环境、交通及社区设施评估。
长远房策达标料有难度
宏观审慎措施有效地为金融体系建立缓冲空间，并提高银行的按揭贷款批核标准，IMF认为要维持。但指出从银行获取融资的地产发展商对置业者提供的贷款正急速增长，虽然与银行整体的按揭贷款余额相比仍处相对低的水平。但IMF认为当局应该因应未来金融稳定风险的转变，考虑调整宏观审慎措施。
至於上述两招楼市辣税，IMF认为措施合适，但认为继续收紧有关措施可能会加剧有关风险外流至不在监管范围内的非银行财务机构及地产发展商。此外，当局亦可分阶段取消以按揭贷款利息得到税务扣减的安排，因相关措施刺激房屋需求及鼓励增加贷款杠杆。
警惕欧美货币内地调整
除楼市风险外，第二个未来要面对的风险是环球金融状况较预期收紧，若因美国或欧元区推行意料之外的货币政策而导致市场波动加剧，金融状况便可能较预期收紧。监於香港的金融业与全球连系密切，一旦全球金融状况较预期收紧，可能会遏抑香港的本地需求及带来财务压力。
第三个风险来自内地可能出现调整失序，将打击占香港本地生产总值及就业人口超过四分之一的旅游、贸易及物流业。与内地日渐深化的金融联系令香港受惠，但同时亦形成新的传递渠道，接收波动及金融压力的溢出效应，包括偏高并正在上升的银行体系与内地相关风险 (现时评估仍处可控水平)。
第四个风险为跨境融合的倒退，不少先进经济体转向包括保护主义等内向封闭政策的风险正在升温。这些政策转向将会减少跨境贸易、投资及劳工流动，可能遏抑生产力及全球增长。香港作为高度开放的经济体，将会受到负面影响。
