香港新闻网5月30日电 香港《商报》30日发表题为“意债危机会蔓延全球吗？”的文章，全文如下：
意大利政局不稳，导致当地股债急泻，意股连跌两日最多累挫近5%，意债更承受庞大抛售压力，2年期国债孳息一度翻倍升100点子至挑战2厘水平，升幅创出26年来最高，被形容是“核爆”。消息拖累欧洲其他市场，英法德股市全面下跌，欧元跌至逾10个月的新低，而西班牙、葡萄牙等国债孳息亦显着抽升。市场现正密切关注：意大利危机会否继续升温？继而会否蔓延全球？
意大利早前选举结果差强人意，既无任何一党取得过半议席，正在筹组联合政府的又是极端的“五星运动党”(M5S)和“联盟党”，本已令市场忧 虑当地民粹化发展。在意国财政不甚健康的基础上，两党还一方面提出大削税收，另方面又拟向失业者派钱，就势令入不敷支、债台高筑的问题恶化，毕竟当地去年财赤及员债已分别相当於GDP的 2.3%和132%。更重要者，乃两党一直都有脱欧意 向，好像上述财政措施已基本无视了欧盟财赤上限要求，早前且传出新政府拟寻求欧央行注销QE时买入该国的2500亿欧元债务。
最新发展是，日前两党好不容易达成共识，找来无党派的孔特出任所谓“临时中立政府”的技术官僚式总理，不过总统马塔雷拉却拒绝委任孔特提名的疑欧派财长人选萨沃纳，而孔特随即宣布放弃组阁，结束其不足一周的短命总理生涯。即使马塔雷拉此举有助打击疑欧势力，他并马上委任了前IMF 执行理事科塔雷利担任临时总理，惟後者所领导的只是临时过渡政府，预料最快9月便将重新举行大选。这不单意味着，意大利乱局及政治眞空期势必延续更长时间，而最新民调显示，民粹政党的支持度较过去不减反增，亦即重选也恐无法扭转困境， 这场被喻为“变相脱欧公投”的选举甚或惹来更大麻烦……相比希腊财困触发的欧债危机，意大利稍有差池对欧洲来说肯定更“大得不能倒”。
意大利今次政治风波，难免会衍生出严峻的经济风波；但追本溯源，若非意国经济本身同样恶劣，又怎会爆发上述风波？这无疑是个恶性循环。事实上，由英国脱欧、到特朗普当选美国总统，背後原因同样基於本身经济差，尤其是许多民衆无法享受 经济成果；法国总统马克龙的横空当选，一度被视为走出民粹怪圈的重大标志，可是，意大利最新状 况则将相关论述推倒，事实上，就速德国亦有明显的民粹化趋势，只是总理默克尔的政治资本充足不 致败选罢了。近年贸易保护主义大举抬头，无疑也是民粹化的一个结果；然而，衆所周知，不论保护主义抑或民粹主义，均注定无助经济走出困境，反之只会令问题加剧及陷入恶性循环。
毫无疑问，环球政经风险正在升温。美国持续加息已是一大灰犀牛，现在欧洲又恐酝酿黑天鹅，新兴市场如阿根廷、土耳其以及巴西等股汇债市近曰 也因走资潮大泻特泻，东南亚方面的印尼亦已先发制人地加息防范走资，即使内地A股都出现了“五连跌”……香港市况虽算平稳，恒指企於30000点之上，港汇亦见暂离弱方兑换保证，可有鉴环球政经风险日渐堆积，投资者诚宜小心管理风险，做足部署方是上策°
香港商报评论员 李明生
