香港新闻网4月25日电 香港《经济日报》25日发表题为“同股不同权 港新台阶有危有机”的文章，全文如下：
同股不同权的新上市规则下周一生效，港交所(00388)预计今夏有逾10间新经济企当以此形式上市，港股势上新台阶。新经济股尤其生物科技非轻易了解，投资者要多做功课才能趋利避害。
新规则将生效 提升港竞争力
2013年港股市场因不接纳同股不同权而拒绝阿里巴巴，阿里弃港赴美上市。港府去年态度急转，火速推动谘询，更火速决定下周便采取新上市规则，为同股不同权打开大门，底因有二。
其一，过去5年日益凸显，新经济企是股市以至未来经济增长的动力。但新经济企有两个特点，一是多属初创而欠资金，二是企业的发展方向往往紧系於创办人，创办人为免遭摊薄股权，不少选择用同股不同权上市架构。
其二，容许同股不同权的美股，固续力吸新经济企上市，但新加坡股市亦已垂涎而修例，内地亦推中国预托证券(CDR)变相让新经济企上市，而现时全球有236家估值逾10亿美元的独角兽新经济企，本港若不改变，势坐看良机旁落。
新规则生效後，势吸引一众尤其内地独角兽来港上市，不但本港资本市场可望踏上另一台阶，投资者亦可顺着世界大潮流淘金，但有一点必须留意。
由於新经济是新生事物，当中更涉及不少极专门和技术性，一般人不易明了的内容，惟往往因而更易营造前景亮丽的故事，吸引投资者入股，但故事美好是一回事，不代表一定能落实。去年有4只新经济企以同股同权方式在港上市，投资者一窝蜂申请IPO，有的股价曾升逾倍，有的在上市後飈升几分钟就跌散，迄今只有阅文(00772)仍未跌穿招股价。
被视为可望作本港新经济股主力的生物科技，则风险更高，一来投资期长，例如新药研发，因而不确定因素更多；二来本身涉及太专业的科技如基因技术，不要说小投资者，即使资深投资者亦不易了解。
高回报高风险 投资须做功课
故监管机构一方面要教育投资者，提醒他们新经济股属於高风险高回报，另方面要加强监管，并不时作出检讨。投资者更要保持警惕，若果是买IPO当大抽奖无妨，但要在上市後高追则要事前多做功课，尽力了解所述新技术与可能的市场潜力以至竞争，高回报伴随的往往是高风险，这才能在众多新经济股中捕捉到另一只腾讯(00700)，分享新经济所带来红利。
